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2017年会计职称《中级财务管理》考前强化模拟二(9)

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正文:

第 49 题 某公司拟更新一台旧设备,其账面折余价值为10万元,如果目前出售可取得收入7万元,预计还可使用5年,采用直线法计提折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备,以提高生产效率,降低成本。新设备购置成本为82.5万元,使用年限为5年,采用直线法计提折旧,预计残值比旧设备多0.5万元;使用新设备后公司的税后净利润每年增加3.5万元,利息费用每年增加5万元,该企业的所得税税率为30%,资金成本率为10%,不考虑营业税金及附加的变化。

要求:

(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额;

(2)计算更新设备比继续使用旧设备每年增加的折旧额;

(3)计算运营期各年增加的息税前利润以及增加的调整所得税;

(4)计算固定资产提前报废所发生的净损失及其抵减的所得税;

(5)计算各年的差量税后净现金流量;

(6)计算差额内部收益率,并做出是否更新旧设备的决策?

已知:
(P/F,14%,1)=O.8772,(P/A,14%,3)=2.3216,(P/F,14%,5)=0.5194
(P/F,16%,1)=O.8621,(P/A,16%,3)=2.2459,(P/F,16%,5)=0.4762

标准答案:
(1)增加的投资额=新设备的投资一旧设备的变价净收入=82.5-7=75.5(万元)
(2)更新决策每年增加的折旧=(75.5-0.5)/5=15(万元)
(3)增加的息税前利润 =增加的税前利润+增加的利息费用=增加的税后净利润/(1一所得税税率)+增加的利息费用=3.5/(1-30%)+5=10(万元)
增加的调整所得税=10×30%=3(万元)
(4)固定资产提前报废发生的净损失=10一7=3(万元)
因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税税额=3×30%=0.9(万元)
(5)△NCF0=-75.5(万元)
△NCFl=10+15+0.9-3=22.9(万元)
△NCF2~4=10+15-3=22(万元)
△NCF5=22+0.5=22.5(万元)
(6)-75.5+22.9×(P/F,△IRR,1)+22×(P/A,△IRR,3)×(P/F,△IRR,1)+22.5×(P/F,△I△RR,5)=0
当i=14%时,
△NPV=-75.5+22.9×0.8772+22×2.3216×0.8772+22.5×0.5194=1.08
当i=16%时,
△NPV=-75.5+22.9×0.8621+22×2.2459×0.8621+22.5×0.4762=-2.45

(△-)÷()(-)÷(﹣-)

 

解得:△IRR=14.61% 
由于差额内部收益率(14.61%)大于资金成本10%,所以应该更新。
 

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