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会计职称《中级财务管理》考前强化习题三(9)

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正文:

第 48 题 A公司目前总资产300万元,全部为自有资金,没有负债,公司希望未来达到资产负债率为60%的目标资本结构。权益资金筹资时优先使用留存收益,其次是增发普通股。预计未来两年的税后

利润和需要追加的资本性支出如下:

要求:

(1)确定各年增加资本支出以后的资产规模;

(2)确定各年需要追加的负债;

(3)计算各年需要保留的留存收益,需要追加的外部股权资金以及各年应分配的股利。

标准答案:
(1)为了满足追加的资本性支出的需要,需要先通过筹资获得资金,筹资的总额等于需要追加的资本性支出数额,筹资的结果导致资产增加,所以
第1年末的总资产为:300+500=800(万元)
第2年末的总资产为:800+600=1400(万元)
(2)因为要达到60%的目标资本结构,所以
第1年末的负债额为800×60%=480(万元)
第1年末增加的负债额为480一O=480(万元)
第2年末的负债额为1400×60%=840(万元)
第2年增加的负债额为840—480=360(万元)
(3)由于目前没有负债,所以,目前的总资产=净
资产+负债一净资产=300(万元)
第1年末资产总额为800万元,按照目标资本结构计算的净资产为800×40%=320(万元),而原来的净资产为300万元,由此可知,需要增加20万元净资产。由于第1年的净利润200万元大于20万元,并且在筹集权益资金时优先使用留存收益,所以,需要增加的20万元净资产全部由增加留存收益解决,即第1年的净利润中需要保留的留存收益为20万元,第1年可以发放的股利额一200—20=180(万元),不需要追加外部股权资金。第2年末资产总额为1400万元,按照目标资本结构计算的净资产=1400×40%=560(万元),需要增加的净资产=560—320=240(万元);由于第2年的净利润150万元小于240万元,并且在筹集权益资金时优先使用留存收益,所以,全部净利润都需要留存,即第2年需要保留的留存收益=150万元,发放的股利=O,同时,第2年还需要追加外部股权资金240—150=90(万元)。  

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