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2017年注会考试《财务与成本管理》精华模拟题(1)

03-28 21:35:36| http://www.zjmxgs.com |财务成本管理|人气:333我要推荐此文给好友

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正文:

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  第一大题 :单项选择题(本题型共20题,每题1分,共20分。每题只有一个正确答案,请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案,在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。)

  1、不属于创造价值的原则的是( )。

  A.净增效益原则

  B.比较优势原则

  C.期权原则

  D.风险—报酬权衡原则

  2、某公司2007年度与应收账款周转天数计算相关的资料为:年度营业收入为6000万元,年初应收账款余额为300万元,年末应收账款余额为500万元,坏账准备数额较大,按应收账款余额10%提取。假设每年按360天计算,则该公司应收账款周转天数为( )天。

  A.15

  B.17

  C.22

  D.24

  3、某企业正在考虑卖掉现有设备,该设备于5年前购置,买价为50000元,税法规定的折旧年限为10年,按照直线法计提折旧,预计净残值为5000元;目前该设备可以以20000元的价格出售,该企业适用的所得税税率为30%,则出售该设备引起的现金流量为()元。

  A.20000

  B.17750

  C.22250

  D.5000

  4、甲股票每股股利的固定增长率为5%,预计一年后的股利为6元,股权资本成本为17.5%。该股票的价值为( )元。

  A.45

  B.48

  C.55

  D.60

  5、有一项年金,前3年无流入,后5年每年年初流入500万元,假设年利率为10%,(P/A,10%,5)=3.7908,(P/S,10%,3)=0.7513,(P/S,10%,2)=0.8264,其现值为()万元。

  A.1994.59

  B.1566.36

  C.1813.48

  D.1523.21

  
       
       
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  6、某企业若采用银行集中法增设收款中心,可使企业应收账款平均余额由现在的300万元减至100万元。企业综合资金成本率为12%,,因增设收款中心每年将增加相关费用12万元,则该企业分散收账收益净额为()万元。

  A.4

  B.8

  C.12

  D.24

  7、某股票收益率的波动率为0.8,其收益率与市场组合收益率的相关系数为0.6,市场组合收益率的波动率为0.4。则该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的β系数分别为()。

  A.0.192和1.2

  B.0.192和2.1

  C.0.32和1.2

  D.0.32和2.1

  8、在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时,假设持有现金的机会成本率为8%,与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元,则企业的最佳现金持有量为()元。

  A.30000

  B.40000

  C.50000

  D.无法计算

  9、某企业资本总额为2000万元,全部由长期借款和权益资金构成,长期借款和权益筹资额的比例为2:3,长期借款利率为9%,当前销售额1000万元,息税前利润为200万,经营杠杆系数为2,当期支付优先股股利20万元,该企业适用的所得税税率为20%,则总杠杆系数为( )。

  A.1.15

  B.1.24

  C.3.88

  D.2

  10、利用权衡理论计算有杠杆企业总价值不涉及的参数是( )。

  A.PV(债务的代理成本)

  B.PV(利息税盾)

  C.PV(财务困境成本)

  D.无杠杆企业的价值

  
       
       
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  11、假设甲公司未来的债务与企业价值比率为40%,无杠杆资本成本为10%,债务资本成本为8%,所得税税率为25%,则甲公司的WACC为()。

  A.9.2%

  B.9%

  C.8.5%

  D.9.5%

  12、某厂的甲产品单位工时定额为80小时,经过两道工序完成,第一道工序的工时定额为20小时,第二道工序的定额工时为60小时。假设本月末第一道工序有在产品30件,平均完工程度为60%;第二道工序有在产品50件,平均完工程度为40%。则分配人工费用时在产品的约当产量为( )件。

  A.42

  B.38

  C.40

  D.32

  13、已知A、B两种证券收益率的方差分别为0.81%和0.36%,它们之间的协方差为0.5%,则两项资产收益率之间的相关系数为( )。

  A.1

  B.0.3

  C.0.5

  D.0.93

  14、某股份公司目前的每股收益和每股市价分别为2.2元和22元,现拟实施10送1的送股方案,如果盈利总额不变,市盈率不变,则送股后的每股收益和每股市价分别为()元。

  A.2和20

  B.2.2和22

  C.1.8和18

  D.1.8和22

  15、考虑信息不对称和逆向选择的影响,管理者偏好首选留存收益融资,然后是债务融资,而仅将发行新股作为最后的选择,这一观点通常称为()。

  A.筹资理论

  B.权衡理论

  C.MM第一理论

  D.排序理论

  
       
       
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  16、根据财务分析师对某公司的分析,该公司无杠杆企业的价值为2000万元,利息税盾可以为公司带来100万元的额外收益现值,财务困境成本现值为50万元,债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和30万元,那么,根据资本结构的权衡理论,该公司有杠杆企业的价值为()万元。

  A.2050

  B.2000

  C.2130

  D.2060

  17、假设A公司的自由现金流量增长率固定为5%,预计本年的自由现金流量为100万元,自由现金流量利息保障倍数保持为10,所得税税率为25%,项目的无杠杆价值为800万元,则项目的有杠杆价值为( )万元。

  A.820

  B.880

  C.780

  D.720

  18、下列关于非增值成本的说法,不正确的是( )。

  A.非增值成本是指那些不增加客户价值的作业所耗费的成本

  B.传统成本管理忽视非增值成本

  C.作业成本管理高度重视非增值成本,并注重不断消除非增值成本

  D.在现实的管理水平下,非增值成本由于不增加客户价值,因此属于不必要的成本

  19、下列关于财务分析的说法不正确的是( )。

  A.财务分析是根据核算资料,运用特定方法,对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作

  B.财务分析包括财务指标分析和综合分析

  C.财务分析的方法主要包括趋势分析法和比率分析法

  D.用以反映和评价企业财务状况与经营成果的分析指标主要包括偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标

  20、一般用于某一特殊订单或新产品试制的作业动因为( )。

  A.强度动因

  B.业务动因

  C.持续动因

  D.资源动因

  
       
       
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  第二大题 :多项选择题(本题型共20题,每题1.5分,共30分。每题均有多个正确答案,请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案,在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分;不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。)

  1、随机模式中最佳现金返回线的影响因素包括( )。

  A.有价证券日利息率

  B.预计每日现金余额变化的标准差

  C.每次有价证券的固定转换成本

  D.企业管理人员的风险承受倾向

  2、以下特殊债券中,票面利率通常会高于一般公司债券的有( )。

  A.收益公司债券

  B.附属信用债券

  C.参加公司债券

  D.附认股权债券

  3、下列属于不确定性投资决策方法的有( )。

  A.期望值决策法

  B.敏感性分析法

  C.决策树法

  D.差额投资内含报酬率法

  4、以下关于权衡理论说法正确的有( )。

  A.该理论解释了企业应该如何选择其资本结构以最大化企业价格

  B.根据该理论得出的结论通常应该和企业实际做法一致

  C.该理论考虑了多种因素对于有杠杆企业价值的影响

  D.该理论考虑了所有因素对企业价值的影响

  5、下列关于短期经营决策的说法中,不正确的有( )。

  A.加工成本是在在半成品是否深加工决策中必须考虑的、由于对半成品进行深加工而追加发生的总成本

  B.如果某亏损产品的贡献边际大于0,说明继续生产能够提供正的贡献边际,从而补偿一部分固定成本,因此不应该停止生产

  C.无关成本是指过去已经发生的无法改变的成本

  D.差别损益分析法的判断标准是,如果差别损益大于0,则收入大的方案为优

  
       
       
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  6、下列关于零基预算的说法,正确的有( )。

  A.零基预算主要用于销售费用、管理费用预算

  B.能够调动各部门降低费用的积极性

  C.是以零为基础编制的,在原有费用项目的基础上从费用为零开始

  D.零基预算与增量预算的差别在于编制预算时的基础不同

  7、利率作为资金这种特殊商品的价格,其影响因素有( )。

  A.资金的供求关系

  B.经济周期

  C.国家财政政策

  D.国际经济政治关系

  8、以下属于布莱克—斯科尔斯期权定价模型参数的有()。

  A.无风险利率

  B.股票价格

  C.执行价格

  D.预期红利

  9、完美的市场假设包括( )。

  A.投资者和企业能够以竞争性的市场价格买卖同一集合的证券,该市价等于证券产生的未来现金流量的现值

  B.没有税负、交易成本和与证券交易相关的发行成本

  C.企业融资决策不改变投资产生的现金流量

  D.企业融资决策在某些情况下会传达有关投资的新信息

  10、以下关于交易所交易基金(ETF)说法正确的有()。

  A.从本质上说,ETF属于封闭式基金

  B.ETF可以在交易所挂牌买卖

  C.投资者只能用于指数对应的一揽子股票申购或赎回ETF

  D.ETF可以用现金进行申购赎回

  
       
       
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  11、经济订货量的存货陆续供应和使用模型需要设立的假设条件包括( )。

  A.不允许缺货

  B.企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货

  C.需求量稳定,并且能预测

  D.能集中到货

  12、利用公司资本成本作为项目资本成本必须满足的条件有( )。

  A.项目的风险与企业的当前资产的平均风险相同

  B.项目不能新增对外筹集的债务资金

  C.公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资

  D.项目新增的股权资本成本必须和现有股权资本成本一致

  13、下列关于折现现金流估值法的说法正确的有( )。

  A.折现自由现金流模型侧重于企业所有投资者的现金流量

  B.折现自由现金流模型不用估计企业的借款决策对收益的影响

  C.对企业估值时,不需要明确地预测股利、股票回购或债务的运用

  D.折现率为企业的加权平均资本成本

  14、在沃尔评分法中,财务指标的选取需要注意( )。

  A.财务指标的可比性

  B.财务指标的相关性

  C.财务指标的客观性

  D.财务指标的综合性

  15、已知甲公司2006年现金流量净额为200万元,其中,筹资活动现金流量净额为-20万元,投资活动现金流量净额为60万元,经营活动现金流量净额为160万元;2006年末负债总额为200万元,资产总额为560万元,营运资本为40万元,流动资产为200万元,2006年税后利息费用为20万元,所得税率为25%。则( )。

  A.现金流量利息保障倍数为8

  B.现金流动负债比率为100%

  C.现金流量债务比为80%

  D.长期资本负债率为10%

  
       
       
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  16、下列关于作业成本分配率的说法,正确的有( )。

  A.计算实际作业成本分配率适用于作业产出比较稳定的企业

  B.预算或正常作业成本分配率便于随时提供决策所需的成本信息

  C.预算或正常作业成本分配率可以避免产生作业成本变动和作业需求不足而引起的产品成本波动

  D.实际作业成本分配率有利于及时查清成本升高的原因

  17、某零件年需要量7200件,日供应量50件,每次订货成本300元,单位储存成本0.2元。假设一年为360天,企业对该零件的需求是均匀的,不设置保险储备并且按照经济订货量进货,则()。

  A.经济订货量为6000件

  B.最高库存量为3600件

  C.平均库存量为3000件

  D.与进货批量有关的总成本为720元

  18、财务困境出现的概率和( )有关。

  A.企业负债

  B.企业资产构成

  C.企业资产价值

  D.企业现金流量

  19、在作业成本法中需要建立同质组和同质成本库,下列说法中正确的有( )。

  A.在设计作业成本系统时,同质组和成本库的设置不宜过多

  B.在特定情况下,一项作业也可以单独建立一个同质成本库

  C.纳入同质组的作业需要满足的条件之一是,对于不同的产品来说,有着大致相同的消耗比率

  D.建立作业同质组就是在作业按照产出方式分类的基础上,进一步按资源动因分类,将具有相同资源动因的作业,按一定要求合并到一起。建立同质成本库就是将同质组内各项作业的成本归集在一起,形成一个成本集合

  20、长期激励模式可以弥补短期激励模式的不足,一般包括( )。

  A.持续加薪

  B.延期奖金

  C.股票期权

  D.股票股利

  
       
       
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  第三大题 :计算分析题(本题型共5题,每题6分,共计30分。要求列出计算步骤,除非特别指定,每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答,答在试题卷上无效。)

  1、假设东方公司的未来预期销售增长率为8%,未来的债务与股权比率为0.5,无杠杆资本成本为12%,债务资本成本为9%,未来第4年的息税前利润为3000万元,折旧与摊销为150万元,净营运资本为3000万元,固定资产是7062.5万元。该公司所得税税率为25%。 要求: (1)估计东方公司在未来第5年的自由现金流量; (2)计算东方公司的WACC; (3)估计东方公司在未来第4年末的持续价值;(4)计算未来第4年末的EV/EBITDA乘数;(5)如果想让未来第4年末的EV/EBITDA乘数达到12,其他条件不变,增长率应该为多少。

  2、A公司运用标准成本系统计算产品成本,并采用结转本期损益法处理成本差异,有关资料如下:(1)单位产品标准成本: 直接材料标准成本:5公斤×2元/公斤=10(元) 直接人工标准成本:4小时×3元/小时=12(元) 变动制造费用标准成本:4小时×2.5元/小时=10(元)固定制造费用标准成本:4小时×1元/小时=4(元) 单位产品标准成本:10+12+10+4=36(元)(2)本期耗用直接人工2100小时,支付工资6620元,支付变动制造费用5400元,支付固定制造费用1900元;生产能量为2000小时。其他情况: 原材料:期初库存原材料100公斤,本期购入2000公斤,单价2.1元/公斤,耗用2050公斤,在生产开始时一次性投入。 在产品:期初在产品存货40件,完工程度60%,期末在产品60件,完工程度30%,本月投产500件,完工入库480件。(3)成本计算账户设置 设置“原材料”、“产成品”、“生产成本”等存货账户,均按标准成本计价。 成本差异账户设置8个:材料价格差异、材料数量差异、直接人工工资率差异、直接人工效率差异、变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异、固定制造费用能量差异、固定制造费用耗费差异。要求:(1)计算产品标准成本差异(直接材料价格差异按采购量计算,固定制造费用成本差异按二因素分析法计算); (2)编写采用结转本期损益法处理成本差异的分录。

  
       
       
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  3、A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示,已知二者之间的相关系数为0.85,由两种股票组成的投资组合中A、B两种股票的投资比例分别为40%和60%;

  要求: (1)计算两种股票的期望收益率; (2)计算两种股票的标准差;(3)计算两种股票收益率的协方差; (4)计算投资组合的期望报酬率;(5)计算投资组合收益率的标准差。

  4、某企业2008年12月31日的资产负债表(简表)如下:

  该企业2008年的营业收入为6000万元,营业净利率为10%,净利润的50%分配给投资者。预计2009年营业收入比上年增长25%,为此需要增加固定资产200万元,增加无形资产100万元,根据有关情况分析,企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。 假定该企业2009年的营业净利率和利润分配政策与上年保持一致,该年度长期借款不发生变化;2009年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2009年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。 要求:(1)计算2009年需要增加的营运资金额。 (2)预测2009年需要增加对外筹集的资金额(不考虑计提法定盈余公积的因素;以前年度的留存收益均已有指定用途)。(3)预测2009年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。(4)预测2009年末的速动比率和产权比率。 (5)预测2009年的流动资产周转次数和总资产周转次数。

  5、ABC公司研发成功一种新产品,考虑到市场的成长需要一定时间,该项目分两期进行。有关资料如下:(1)第1期项目投资2100万元,如果成功,预计每年将产生200万元的永续现金流量;如果不成功,项目将一无所获。预计成功的风险中性概率为50%。(2)1年后,公司将最终获得关于该种新产品的市场情况。如果产品受到消费者的欢迎,公司将再投资3000万元进行第二期项目,预计可以获得每年400万元的永续现金流量。预计出现这一状态的概率为60%。 (3)假设每年的无风险利率为5%,并持续保持不变。要求:(1)如果不考虑二期项目,一期项目是否可行? (2)公司进行一期项目是否包含期权因素?这属于哪一种性质的期权?期权价值为多少?(3)结合期权因素,分析一期项目是否可行。

  
       
       
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