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2007年度高级会计实务试题及官方答案(5)

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正文:

  案例分析题五(本题l5分)

  甲企业于l995年成立,专门生产经营畜禽饲料。由于产品质量好、服务周到,逐步形成品牌,已发展成为国内一家著名饲料加工企业。2003年,该企业年度合并财务报表反映,资产总额25000万元,净资产l2500万元,应收账款5000万元,短期借款5000万元,应付账款2500万元;主营业务收入100000万元,净利润3000万元。  

2004年初,因爆发禽流感疫情,畜禽养殖业遭受严重打击,甲企业经营受到严重影响,必须寻找新的利润增长点,尽快走出困境。2004年至2006年,甲企业根据市场情况分析,实施以下发展战略:

   (1)2004年2月,在其原料采购地投资成立一家全资粮食购销企业(乙企业),注册资本3000万元,除供应甲企业原料外,还开展购销业务。甲企业委派l名董事副总经理和l名财务总监常驻乙企业,并由董事副总经理全面主持工作。乙企业当年实现主营业务收入50000万元,净利润l00万元。

   (2)2005年1月在乙企业所在地低价收购一家已停产1年的面粉生产销售企业,继续聘任该面粉企业原总经理全面主持工作,并注入流动资金2000万元。由于产品质量原因,该面粉企业当年实现主营业务收入3000万元,亏损300万元。

   (3)2005年6月,鉴于国内有色金属材料价格日益趋涨,投资成立了一家全资有色金属贸易公司,注册资本5000万元,以传统的低进高出做法获取价差。该有色金属贸易公司当年实现主营业务收入40000万元,净利润200万元。

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   (4)2006年11月,由于房地产市场升温,投资成立了一家全资房地产公司,注册资本10000万元;l2月,在城郊收购了某地块用于商品房开发。

   甲企业2006年度合并财务报表反映,资产总额80000万元,净资产l0000万元,应收账款15000万元,短期借款30000万元,应付账款10000万元,经营活动现金流量净额500万元;主营业务收入200000万元(其中,饲料销售收入70000万元,粮食销售收入60000万元,面粉销售收入10000万元,有色金属贸易收入60000万元),净利润1000万元(其中,饲料业务实现净利润600万元,粮食业务实现净利润l00万元,面粉业务发生亏损300万元,有色金属贸易实现净利润600万元)。

   除上述资料外,不考虑其他因素。

   要求:

   根据上述资料,请回答下列问题:

   1.从企业的盈利能力、偿债能力、资产运营能力、发展能力等方面进行分析,简要评价甲企业在实施发展战略后的财务变动状况及存在的问题。

   2.根据甲企业的财务变动状况及存在问题,分析该企业在资本结构、人员配备、风险控制等方面有哪些值得改进和提高之处?

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案例分析题五(本题l5分)

1.(1)对企业的盈利能力、偿债能力、资产运营能力、发展能力进行分析:

   ①盈利能力大幅下降。主营业务利润率[或:销售利润率]从3%下降到0.5%  。

   ②偿债能力下降。资产负债率从50%提高到87.5%[或:产权比率从100%上升到700%]。

   ③资产运营效率下降。总资产周转率从4次下降到2.5次[或:应收账款

周转率从20次下降到l3.33次]。

   ④发展能力不强。营业收入增加了l倍,资本增长率为一20%

   (2)评价企业在实施发展战略后的财务变动状况:

企业财务状况恶化,财务风险越来越大。  

(3)企业在实施发展战略后存在的主要问题:   ‘

   ①粮食购销规模有所扩大,但盈利能力没有改善。

②面粉厂没能实现预期的寻找新的利润增长点发展目标。  

③传统主业饲料经营逐年出现萎缩,盈利能力大幅下降。  

④房地产还处于开发投入阶段,未来财务结果仍难断定。

 

2.  (1)资本结构方面:

   公司短期借款用于长期投资趋势明显,资本结构失衡,管理层需要增强凰险意识,改善资本结构,提高应对偿债风险的能力。

   (2)人员配备方面:

   公司经营的产业跨度大,需要加强管理人才的培养和引进[或:更换企业管理层]   (3)风险控制方面:

   有色金属贸易和房地产等与公司传统业务无关,且价格波动风险很大,公司为此应该建立风险管理体系。

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