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注税《财务与会计》经典试题及答案二(5)

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正文:

二、多项选择题(共30题,每题2分。每题的备选答案中,有两个或两个以上符合题意。错选或多选均不得分;少选,但选择正确的,每个选项得0.5分)

41.下列关于资本资产定价原理的说法中,正确的是( )

A.股票的预期收益率与β值线性正相关;

B.无风险资产的β值为零;

C.资本资产定价原理既适用于单个证券,同时也适用于投资组合;

D.市场组合的β值为1;

E.股票的预期收益率与β值线性负相关;

42.从股份公司管理当局的可控制因素看,影响公司财务管理目标实现的直接因素是( )。

A.报酬率

B.风险

C.投资项目

D.资本结构

E.股利政策

43.在分析企业的盈利能力时不应包括的项目是( )。

A.市场季节性变动带来的影响

B.证券买卖等非正常项目

C.将要停止的营业项目

D.法律更改等特别项目

E.会计政策变动带来的影响

44.下列有关弹性预算的说法正确的是( )。

A.弹性预算主要用于各种间接费用预算,有些企业也用于利润预算

B.弹性预算是按一系列业务水平编制的,从而扩大了预算的适用范围

C.弹性预算是按成本的不同性态分类列示的

D.弹性预算的表达方式,主要有多水平法和公式法

E.弹性预算的主要用途是作为控制成本支出的工具

45.下列各项中,能够影响债券内在价值的因素有( )。

A.债券的价格

B.债券的计息方式(单利还是复利)

C.当前的市场利率

D.票面利率

E.债券的付息方式(分期付息还是到期一次付息)

46.下列表述正确的是( )。

A.平价发行的债券,其到期收益率等于票面利率

B.如果买价和面值不等,则债券的到期收益率和票面利率不同

C.如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率,则应买进

D.只凭债券到期收益率不能指导选购债券,还应将其与债券价值指标结合

E.购买债券不能达到参与和控制发行企业经营管理活动的目的

47.对于风险调整折现率法,下列说法正确的有( )。

A.它把时间价值和风险价值区别开来,据此对现金流量进行折现

B.它把时间价值和风险价值混在一起,并据此对现金流量进行折现

C.它是用调整净现值公式分子的办法来考虑风险的

D.它意味着风险随时间的推移而加大

E.它是用调整净现值公式分母中的折现率的办法来考虑风险

48.为了提高现金使用效率,企业应当( )。

A.加速收款

B.尽可能使用支票付款

C.使用现金浮游量

D.力争现金流入与现金流出同步

E.尽可能推迟付款

49.对企业而言,发行股票筹集资金的优点有( )。

A.增强公司筹资能力

B.降低公司财务风险

C.降低公司资金成本

D.没有使用约束

E.筹资额度较大

50.公司的经营需要对股利分配常常会产生影响,下列叙述正确的是( )。

A.为保持一定的资产流动性,公司不愿支付过多的现金股利

B.保留盈余因无需筹资费用,故从资本成本考虑,公司也愿采取低股利政策

C.成长型公司多采取高股利政策,而处于收缩期的公司多采用低股利政策

D.举债能力强的公司有能力及时筹措到所需现金,可能采取较宽松的股利政策

E.处于收缩期的公司投资所需资本较少,故可多采用高股利政策

41.答案:ABCD
解析:Ki=Rf+β(Km-Rf),由上式可知,股票的预期收益率Ki与β值线性正相关;又有β值的计算公式:βj= 可知,无风险资产的 为零,所以,无风险资产的β值为零;市场组合相对于它自己的 = ,同时,相关系数为1,所以,市场组合相对于他自己的β值为1。资本资产定价原理既适用于单个证券,同时也适用于投资组合。

42.答案:AB
解析:投资项目、资本结构、股利政策是间接影响因素。

43.答案:BCDE
解析:分析企业的盈利能力只涉及正常营业状况,非正常营业状况应排除,这些非正常的营业项目包括:证券买卖项目,已经或将要停止的项目、重大事故或法律更改的项目、会计政策变更带来的影响。

44.答案:ABCDE
解析:弹性预算有两个显著特点:(1)扩大了预算的适用范围;(2)使预算执行情况的评价和考核建立在更加现实和可比的基础上。弹性预算的表达方式,主要有多水平法和公式法两种。弹性预算的编制前提是将成本按不同的性态分类。弹性预算的主要用途是:(1)控制支出;(2)评价和考核成本控制业绩。弹性预算主要可以用于编制成本弹性预算和利润弹性预算。

45.答案:BCDE
解析:本题主要考核影响债券的内在价值的因素。债券的内在价值是指债券未来现金流入的现值。债券价值是将到期归还的本金和按约定的分期或到期一次偿还的利息按一定的贴现率(即市场利率)计算的现值,因此债券内在价值与债券计息方式、市场利率、票面利率、债券的付息方式有密切关系,而与债券价格无关。

46.答案:ABCE
解析:平价发行的每年付一次息的债券,其到期收益率等于票面利率,所以A正确;若不是平价发行,则收益率和票面利率不同,所以B为正确;到期收益率是指导选购债券的标准,其结论和计算债券的真实价值相同,所以C为正确,D是错误的。债券投资的缺点就是不能参与和控制发行企业的经营管理活动。

47.答案:BDE
解析:风险调整折现率法是调整净现值计算公式中分母的方式,将折现率调整为包含风险因素的折现率,分子、分母均为包含风险因素的指标,故把时间价值和风险价值混在一起,有夸大远期风险的特点。

48.答案:ACDE
解析:现金日常管理的目的在于提高现金使用效率,为达到这一目的,可运用下列策略:①力争现金流量同步;②使用现金浮游量;③加速收款;④推迟应付款的支付。

49.答案:ABDE
解析:股票筹资的资金成本一般较高。

50.答案:ABDE
解析:为保持一定的资产流动性,公司不愿支付过多的现金股利,此时会采取较紧的股利政策;保留盈余因无需筹资费用,故从资本成本考虑,从权益资本筹集的角度来看,公司也愿采取低股利政策;成长型公司投资所需资本较多,故多采取低股利政策,而处于收缩期的公司投资所需资本较少,故多采用高股利政策;融资能力强的公司有能力及时筹措到所需现金,可能采取较宽松的股利政策。
 

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