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注税《财务与会计》经典试题及答案一(8)

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正文:

三、计算题(共题,每题分 。每题的备选项中,只有个最符合题意)

(一)已知公司拟购买某公司债券作为长期投资打算持有至到期日,要求的必要收益率为。现有三家公司同时发行年期,面值均为元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为元;乙公司债券的票面利率为,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为元,到期按面值还本。部分货币时间价值系数如下:

根据上述资料回答下列问题:
 
71.A公司购入甲公司债券的收益率为(  )

A.6%              

B.8%

C.6.5%            

D.7%

72.A公司购入丙公司债券的价值为(  )

A.747.3     

B.930.6      

C.812.1       

D.786.4

73.根据上述材料计算比较,A公司应当(  )

A.购买甲债券      

B.购买乙债券

C.购买丙债券      

D.甲乙丙都不具有投资价值

74.若A公司购买并持有甲公司债券,1年后将其以1050元的价格出售,该项投资收益率为(  )

A.7%      

B.5.93%      

C.8.55%       

D.6.93%
三、计算题

(一)【答案】
71.D
解析:甲公司债券的价值 =1000×(P/S,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5)
=1000×0.7473+1000×8%×4.2124
≈1084.29(元)
因为:发行价格1041元<债券价值1084.29元。
所以:甲债券收益率>6%。
下面用7%再测试一次,其现值计算如下:
P=1000×8%×(P/A,7%,5)+1000×(P/S,7%,5)=1000×8%×4.1000+1000×0.7130=1041(元)
计算数据为1041元,等于债券发行价格,说明甲债券收益率为7%。
72.A
解析:丙公司债券的价值P=1000×(P/S,6%,5)=1000×0.7473=747.3(元)
73. A
解析:甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率,发行价格低于债券价值。
所以:甲公司债券具有投资价值。
乙公司债券收益率计算:
乙公司债券的价值=(1000+1000×8%×5)×(P/S,6%,5)
=(1000+1000×8%×5)×0.7473=1046.22(元)
因为:发行价格1050元>债券价值1046.22元。
所以:乙债券收益率<6%。
下面用5%再测试一次,其现值计算如下:
P=(1000+1000×8%×5)×(P/S,5%,5)=(1000+1000×8%×5)×0.7835=1096.90(元)。
因为:发行价格1050元<债券价值1096.90元。
所以:5%<乙债券收益率<6%,应用内插法计算得:
乙债券收益率=5%+(1096.90-1050)/(1096.9-1046.22)×(6%-5%)=5.93%
低于A公司的必要收益率,发行价格高于债券价值。
所以:乙公司债券不具有投资价值。
因为:丙公司债券的发行价格高于债券价值。
所以:丙公司债券不具有投资价值。
决策结论:A公司应当选择购买甲公司债券的方案。
74.C
解析:A公司的投资收益率=[(1050-1041)+1000×8%×1]/1041=8.55%

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